美国cpi2023年3月 美国cpi2023年3月公布
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1、我们认为美联储仍会将政策重点放在通胀，而非增长，美联储的利率峰值将达到5.25%左右，全年难以出现降息。
2、同时，美股可能会在2023年下半年消化之前的负面因素，进而走强。
3、通胀并未导致美国经济走弱2023年美联储将更关注通胀这一点可以参考历史数据。
4、美国历史上爆发过数次的高通胀，在之前的抗击通胀时期，美联储都没有实现让通胀立即回到2%~3%的目标。
5、例如，自1920年以来，美国出现了13次通胀，通胀率均飙升至5%以上。
6、在抗击通胀时期，通胀的平均峰值为9.2%，这几乎是2022年6月CPI读数的峰值。
7、这些历史数据显示，在达到峰值后，平均12个月后通胀将放缓至5.1%，这意味着美国通胀可能在2023年5月来到5.1%附近；平均21个月下降到低于4%，这意味着，2024年季度美国通胀可能降至4%以下。
8、而非增长虽然美国通胀已见顶，但由于人口结构(“婴儿潮”一代退休/消费)和全球化逆转(更具弹性但成本更高的供应链)，通胀可能仍将保持黏性，维持在4%~5%。
9、由于通胀仍具黏性，我们预计2023年美联储仍会将利率维持在高位，难以出现降息。
10、利率峰值可能在5.25%左右。
11、通胀对于增长是有意义的，根据测算当通胀率为4%~10%(3.8%)时，美国的实际经济就应对通胀来讲，我们认为，虽然2023年美联储加息幅度将放缓，但还将会有一次或两次加息，因为尽管加息最终可以压低通胀，但经济成本将是巨大的，例如将冲击住房、汽车市场等。
12、增长实际上高于1%~3%(3.1%)。
13、与此同时，高通胀将有利于降低美国创纪录债务负担的实际价值。
14、美国股市已经提前反映经济衰退预期2023年可能开局乏力但会强劲收尾展望2023年美股的表现，也许会在上下半年表现出完全不同的走势——在一个相对乏力的开始之后，有一个强劲的收尾。
15、这是因为，宏观经济和政策逆风，如美联储货紧缩政策、重新开放初期仍比较波动等，仍可能会影响美股上半年的表现。
16、但到下半年这些因素可能会消退，为今年更强劲的市场表现打开大门。
17、随着美股估值继续正常化，科技股可能会陷入困境；医疗保健板块将处于有利地位；如果油价上涨，能源板块将会持续受益。
本文到这结束，希望上面文章对大家有所帮助。
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